第一资本 A股震荡调整，电力、房地产板块逆市爆发！

5月29日，A股震荡调整。科技成长股回撤较大，科创综指重挫超3%；创业板指在创出历史新高后也逐级回落，继续围绕4100点震荡；大盘蓝筹股相对抗跌，上证50、沪深300均微幅飘红。市场下跌个股远多于上涨个股，成交呈放大趋势。

盘面上，一般零售、房地产、电力、医疗美容等板块涨幅居前，光学光电、航天装备、芯片、通信工程等板块跌幅居前。

电力负荷峰值提前到来

电力股近来连续走强，今日早间再度放量上攻，板块指数一度大涨逾3%，创历史新高。粤电力Ａ高开后仅约1分钟直线涨停，连续第3日封板，今年以来累计涨幅超100%；华电能源仅约5分钟涨停，连续第5日涨停，年内累计大涨逾323%；深南电A也仅约5分钟垂直涨停，南网储能则于临近午间收盘涨停，晋控电力、江苏国信等亦纷纷强势涨停。

消息面上，据南方电网最新数据，截至5月底，南方电网全网及广东、广西、云南、贵州、海南五省区的电力负荷创新高‌。这一现象打破了以往年度峰值集中在6、7月的季节性规律，呈现出“时间提前、晚峰冲高”的新特征。

南方电网已全面启动迎峰度夏保供模式，提前推动12台(套)共计396万千瓦常规电源、1399万千瓦新能源、172万千瓦新型储能有序投产。此次负荷创新高期间，南方电网公司释放新型储能电力最高达678万千瓦。

造成年度峰值提前出现的主要原因是高温天气提前到来。近日，深圳、厦门、海南等地气象局均发布高温预警。国家气候中心预测，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象，全国大部分地区气温预计较常年同期偏高。

此外，数据中心电力大幅增长，南方电网数据显示，5月1日—27日，深圳数据中心行业整体用电量2.73亿千瓦时，同比增长20.12%。其中，光明区作为深圳市核心算力与数据中心集聚高地，其数据中心用电量同比大幅增长85.31%。

华创证券表示，在厄尔尼诺持续发酵、高温天气概率上升的背景下，用电量同比增速有望延续高位，进而拉动发电量持续高增。

房地产新政密集发布

房地产股早间逆市走强，板块指数高开高走，盘中一度大涨近4%。阳光股份开盘仅约2分钟直线涨停，实现3日2涨停，股价创5年半新高；光大嘉宝也仅约4分钟涨停，绿地控股、万科Ａ、金融街等也均直线涨停。

Wind实时监测数据显示，截至午间收盘，房地产行业获得逾16亿元主力资金净流入。其中，万科A、特发服务、天健集团等7股均获得超1亿元净流入。

近来，各地房地产新政密集发布。28日，中共北京市委、北京市人民政府发布《关于推动城市高质量发展的实施意见》提出，建设精彩纷呈活力片区，按圈层因地制宜推动区域发展，打造通州大运河怡人滨水空间，建设“两园一河”水岸客厅，推动南中轴地区转型升级，持续提升奥林匹克中心区功能品质，编制完成五环路改造提升方案，围绕轨道微中心推动站城一体化建设。

《实施意见》还明确，持续开展老旧小区综合整治和危旧楼改建，推进低效产业园区、老旧厂区厂房和楼宇更新，强化区域综合性更新。按规定健全建筑规模管理、建筑功能混合利用、土地延期、无手续建筑认定等重要政策。建立可持续实施模式，强化多元主体参与。

此外，还有深圳住建局发布《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，天津市11部门联合印发《关于优化本市房地产市场供给促进住房消费的通知》，苏州市住建局出台《进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施》。

申万宏源表示，考虑到房地产供给侧深度出清下，行业格局显著优化，预计优质房企盈利修复将更早、也更具弹性，目前板块配置创历史新低，部分优质企业PB估值或绝对市值已处于历史低位，板块已具备吸引力。